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金價本月有望創新高 該怎麼買最好?

2017-04-10 09:00:00聯合報 沈婉玉/台北報導

4月金價有望再創波段新高。 圖/報系資料照
4月金價有望再創波段新高。 圖/報系資料照

亂世英雄黃金要登場了嗎?買黃金的時機到了嗎?

台灣銀行黃金分析師表示,今年金價仍在打底的階段,不太容易有大行情,主要受美國升息影響。不過,只要有重大國際事件發生,例如美國川普新政、英國啟動脫歐程序,法國、荷蘭、德國的大選結果,或地緣政治風險升高等,就會有小波段。

元大黃金期信基金經理人潘昶安指出,4月23日法國總統大選首輪投票的不確定性,以及美國總統川普的減稅政策遭逢阻力甚於醫改法案,恐將需要更長時間推動,都將有利於黃金第二季再創波段新高。

倫敦金融業擔心脫歐條件與新貿易協定談判耗時過長,紛紛展開將業務與人員撤出英國。 ...
倫敦金融業擔心脫歐條件與新貿易協定談判耗時過長,紛紛展開將業務與人員撤出英國。 (路透)

● 4月有望創波段新高 買黑不買紅

整體而言,4月金價有望再創波段新高,但在今年黃金整體區間不是太大的格局下,建議投資人買黑不買紅較為有利。

回顧今年第1季,台灣銀行黃金分析師表示,1月受到英國宣布啟動脫歐程序,以及川普上任後祭出爭議的政策,刺激避險買盤進駐,帶動金價單月大漲近60美元,2月也續漲近40美元。3月美國聯準會(Fed)一如市場預期升息1碼(0.25個百分點),但釋出目前無意加速升息步調的訊息,使得3月金價呈現先跌後揚走勢。

隨著國際金價第1季震盪走高,每英兩大漲逾100美元,漲幅約9%,我國中央銀行黃金儲備1362萬英兩,今年以來市值也大增13.62億美元,逾台幣400億元。

● 金價漲 央行賺很大

根據市場推估,央行黃金諸備每盎司的持有成本,平均低於400美元,因此不論是金價去年底收低在1150美元,或今年第1季底衝高至1250美元之上,央行都賺很大;以央行平均持有成本估算,黃金儲備未實現利益還是超過110億美元,約台幣3400億元以上。

中央銀行持有的421噸黃金,市值近6千億元,目前存放在新北市新店區新烏路的「文園...
中央銀行持有的421噸黃金,市值近6千億元,目前存放在新北市新店區新烏路的「文園」裡。 圖/報系資料照

但央行認為,黃金不是好的投資工具,沒有固定利息收益,獲利只能靠價格上漲。觀察金價長期來波動幅度大,風險遠高於美國公債,且長期以來黃金報酬率低於美國公債,央行不會以黃金做為投資工具。因此,台灣的黃金儲備沒有增持或出脫計畫,所持有的黃金,主要目的是做為台幣的發行準備,不是投資的考量。

● Fed有意縮減資產負債 黃金一大利空

事實上,Fed除了宣布升息,在3月的會議紀錄中還提出縮減資產負債表的意願,預期2017年晚些時候就會進行;舊金山聯儲總裁威廉姆斯也表示,如果通膨數據繼續改善,今年可能升息4次,且Fed縮減資產負債表過程將持續5年左右,與升息同步進行。由於長期而言縮表對美元有利,因此這項消息對於黃金來說也是一大利空。

不過,縮減資產負債表對股債的衝擊大於黃金,若股債出現明顯下跌,反將有利於黃金的避險動能。

此外,美國財政部預計本周發布匯率政策報告、23日法國第1輪選舉、以及29日歐盟成員國針對英國脫歐開會,都可能削弱市場風險偏好,強化黃金避險買氣;而美國向敘利亞空軍基地發射近60枚戰斧飛彈,更令避險資產魅力四射。

美海軍自地中海發射戰斧飛彈空襲敘利亞,俄國和伊朗譴責違反國際法。 (美聯社)
美海軍自地中海發射戰斧飛彈空襲敘利亞,俄國和伊朗譴責違反國際法。 (美聯社)

● 歐美政治動盪 金價有望挺進1300美元

澳盛銀行(ANZ Bank)資深商品策略分析師海恩斯(Hynes)表示,若未來發生任何未符合預期且影響重大的政治黑天鵝事件,金價有機會朝1300美元挺進,而實金市場的良好發展,也是支撐金價的一大因素。

瑞銀集團(UBS)貴金屬策略師特維斯(Joni Teves)最新報告則預估今年平均金價將為每盎司1300美元,雖然仍高於當前的價格,但較該行原先所預估的1350美元已經有所下調。瑞銀對2018年的平均金價預估也從每盎司1450美元大幅下調至1325美元。

根據世界黃金協會(WGC)統計,過去10幾年來中國大陸央行及俄羅斯央行一直在積極增持黃金。整體來看,全球央行增持黃金步伐似乎有放緩現象,去年全球央行購買黃金總量僅383.6公噸,較2015年的576.5公噸,大減逾3成之多,主要是受到匯率及金價大幅震盪影響,各國央行也調整偏保守的態度,但仍是全球央行連續第七年淨買入黃金。

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