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法說行情?法會行情? 股價就看法說怎麼「說」

2017-04-12 16:00:00聯合晚報 楊雅婷、李彥民、侯廣瑜、王銘滄/製作

台積電明(13)日舉辦法說會,牽動整個台股動向。 報系資料照
台積電明(13)日舉辦法說會,牽動整個台股動向。 報系資料照

法說後 行情通常大起大落…

台股兩大龍頭,市值王台積電與股王大立光,明日(13日)同日舉辦法說會,市場屏息以待。

為何上市公司舉辦法說會這麼受投資人重視?投資專家指出,上市櫃公司負責人常在法說會上釋出公司經營的重要方向,進一步影響公司股價,法說會後股價常大漲或大跌,市場形容法說會對股價的影響,「不是法說行情,就是法會行情」,往往一翻兩瞪眼。


●為誰而開?

法說會全名為「法人說明會」,是上市櫃公司針對法人而召開的會議。

法人一般指外資、投信和自營商,這三類法人管理龐大的資產,擁有大規模的資金,或具備財務分析、投資專業能力,扮演投資決策者的角色,對公司股價有一定影響力。

●哪些人會去?

國內外證券或銀行產業與投資研究部門主管、研究員,壽險機構資產管理部門操盤與有價證券研究員,證券投信基金經理人等等都是法說會的常客。

●公布什麼訊息?

企業會挑選每一季財報公布的時候召開法說會,並且由高層主管,甚至董事長親自主持會議,會中公布營收、獲利及展望等各項資訊,提供法人投資決策的參考。

●第一手消息

法說會是最重要的「社交場合」,分析師與財經媒體必定出席,把握與高層主管面對面接觸的機會,挖掘財報數字背後的故事,或探詢企業高層對景氣、市場傳言的看法,一則提高與企業高層的熟悉度,建立良好的互動印象,增加獲得更多訊息的可能性;二則直接獲取第一手的答覆,進行精確決策判斷。

資料來源/第一金店頭市場基金經理人陳思銘 整理/楊雅婷

明天台積電、大立光法說拚場

台積電與大立光是台股雙龍頭,13日的法說,不但會影響公司股價,對上攻萬點剩最後一哩路的台股大盤而言,這兩場法說會至關重要。

雙龍法說為什麼重要?

法說會分例行性的或偶發性的。如台積電每季多有法說會,又以首季「法說會」最受矚目,國內外投資機構都想聽聽張忠謀對今年景氣的看法與資本支出規畫。

台積電、大立光身為產業的龍頭,以過去經驗來看,通常台積電法說會前,在市場普遍預估業績成長合乎預期下,股價會有所表態。

鴻海郭董不辦法說…

法人表示,郭台銘事業繁忙,幾乎每天都當空中飛人,法說對郭台銘來說「太浪費時間」,且以郭董的習慣,一布局就是好幾年,依照慣例,都是股東會上讓投資人暢所欲言提問。

霸氣郭董,就是不開法說會。 報系資料照
霸氣郭董,就是不開法說會。 報系資料照

產業龍頭法說最熱門

到底國內有哪些公司的法說最受矚目?最主要的就是產業的龍頭,例如面板雙虎、DRAM雙雄、大型金控股等,尤其像是台積電、大立光、友達、國泰金、富邦金、台塑、統一、台泥等重量級大廠,都攸關產業前景動向,法人絕不會錯過。

熱門的法說會通常現場擠爆,且坐前排的都是知名的外資分析師或是國內券商、投顧等有名的副總級以上人物。

熱門法說會時,分析師常將會場擠得水洩不通。 報系資料照
熱門法說會時,分析師常將會場擠得水洩不通。 報系資料照

法說不如預期 隔天「法會行情」

每個法人手上都有負責的公司和產業,每年或每季會有重新檢視手中持股,若這檔個股是熱門股,也是近期股價強勢且有法說題材的個股,一旦法說會的內容不如預期,法人說砍就砍,隔日股價就會慘不忍睹,「法說行情」瞬間將變成「法會行情」。

法說不是萬靈丹

法說會名單不見得就是「明牌」,由於大盤在多頭行情時,法說會還沒召開,股價就會先漲,若在法說會上,公司的說法符合法人預期,隔日可能換手再漲,但也可能遭法人「獲利了結」。雖然掌握法說會,下點功夫去研究各家公司歷年狀況,有機會提高獲利機率,但散戶終究比不上法人的手中資金規模,「落袋為安」才是上策。

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