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期交所新品 布蘭特原油期貨登場

2018-06-28 15:14:52聯合晚報 記者 廖賢龍/製作

期交所訂於7月2日上市布蘭特原油期貨(BRF),可望為臺灣期貨市場注入新動能。 ...
期交所訂於7月2日上市布蘭特原油期貨(BRF),可望為臺灣期貨市場注入新動能。 路透

臺灣期貨交易所訂於7月2日上市布蘭特原油期貨(BRF),布蘭特原油期貨是期交所繼黃金期貨、台幣黃金期貨及黃金選擇權之後,在商品類中推出的首檔原油期貨商品,可望為臺灣期貨市場注入新動能,拓展商品類期貨產品線,提供交易人多元操作工具,提升台灣期貨市場國際競爭力。

期交所考量原油為經濟發展重要資源,由石油衍生之相關產品,與民眾之食衣住行息息相關,油價為民生關切之議題;另國人複委託交易原油期貨2017年日均量達9,205口,為所有複委託國外商品之第3大、非金融類第1大,且國內原油相關ETF發展蓬勃,顯示國人對於原油相關商品具一定之交易需求。

再者,布蘭特原油為國內進口原油品項之一,與國內實際用油較直接相關,且布蘭特原油價格具高知名度與代表性,全球三分之二原油貿易計價基礎參照布蘭特原油,其價格反應全球原油供需及地緣政治情勢,相關資訊取得容易,且國內已上市布蘭特原油相關ETF,顯示布蘭特原油期貨具一定之市場需求,期交所取得洲際歐洲期貨交易所(ICE Futures Europe)授權,將於2018年7月2日上市「布蘭特原油期貨」。

每口契約規格 200桶原油

期交所布蘭特原油期貨以每桶原油之新臺幣價格進行交易,影響價格的變數除了油價還包含匯價。契約規格概要如下:

一、每口契約規模為200桶原油:若以每桶70.5美元、新臺幣兌美元匯率29.5元換算,每口契約價值約新臺幣42萬元(略小於小型臺指期貨約新臺幣50萬契約價值);最小升降單位(1 tick)為新臺幣0.5元/桶,乘上200桶契約規模,跳動1個最小升降單位為新臺幣100元。

二、三階段漲跌幅:採前一日盤每日結算價±5%、±10%、±20%三階段漲跌幅度限制。考量原油現貨市場並無漲跌幅限制,且在夜盤交易時段到期,因此,在契約到期之夜盤,到期月份契約的第三階段漲跌幅限制放寬為±30%。

三、契約到期交割月份:期交所布蘭特原油期貨的交割月份共5個,為3個近月,加上接續的1個6月及1個12月份契約,以7月2日為例,上市契約為2018年9月、2018年10月、2018年11月、2018年12月、2019年6月。

四、交易時間及最後交易日:日盤交易時間為上午8時45分~下午1時45分,夜盤為下午3時~次日上午5時。由於期交所布蘭特原油期貨在夜盤到期,到期月份契約於夜盤之交易時段為下午3時~次日上午3時30分(遇英國夏令期間或洲際歐洲期貨交易所因配合美國夏令日光節約期間則調整至次日臺灣時間上午2時30分),以完整涵蓋歐、美等國際主要原油期貨市場之價格波動時段。

五、最後結算價與最後結算日:最後結算價以相同到期交割月份之洲際交易所布蘭特指數價格(ICE Brent Index price)為基礎,乘上到期前最近一次台北外匯經紀股份有限公司上午11時新臺幣對美元成交即期匯率,轉換為新台幣,再四捨五入至小數第2位。

交易人宜注意契約到期月份設計

交易人應特別注意,期交所布蘭特原油期貨會於掛牌交割月前即到期停止交易,與現行股價指數期貨如小台指設計方式不同。例如,同樣是2018年9月契約,小型台指期貨可持續交易至9月19日(周三)下午1時30分,布蘭特原油期貨則僅能交易至掛牌月(9月)往前2個月(7月)最後一個營業日的隔日凌晨2時30分(即8月1日上午2時30分)。故若交易人於2018年9月3日欲交易期交所布蘭特原油期貨的最近月契約,則其下單月份應為2018年11月,並非2018年9月。

最後結算價調整

依ICE Brent Index Restatement Policy現行規定,若ICE於布蘭特指數價格公布後得知所採用之資料或計算有誤,致已公布之指數價格需更正時,最遲將於原始公布日後3個營業日重新更正指數價格。

期交所布蘭特原油期貨最後結算價因洲際歐洲期貨交易所更正ICE布蘭特指數價格而調整時,交易人應依期交所相關規定及程序,以交割月份之原未沖銷部位,及調整前後最後結算價之差額,以淨額方式進行現金之交付或收受。

交易人交易前須簽署聲明書

為確認交易人交易期交所布蘭特原油期貨前已明瞭相關交易規則,及最後結算價有更正調整之可能,且應依據調整後之最後結算價辦理到期結算,履行結算交割義務,期貨商應提供「期貨交易人參與臺灣期貨交易所布蘭特原油期貨聲明書」,交由交易人詳讀並簽署。未簽署聲明書之交易人不可交易期交所布蘭特原油期貨。

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