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不怕中美貿易戰 2019投資術...教你逆風賺錢

2018-12-10 09:00:00聯合報 記者沈婉玉/台北報導

近半年全球股市劇烈震盪,股市多頭氣勢在2018年第4季戛然而止,市場陷入空頭恐慌,台股也告別「最長萬點行情」;中美貿易戰持續烏雲罩頂,對台灣的影響愈來愈明顯,也引發全球景氣將明顯下滑的擔憂。歲末年終,2019年要怎麼投資,才能維持勝率?

第一金投信指出「投資人對股市表現不必過度悲觀」,2019至2020全球經濟成長力...
第一金投信指出「投資人對股市表現不必過度悲觀」,2019至2020全球經濟成長力道只是趨緩不是衰退。 圖/聯合報系資料照片

對股市不必過度悲觀

「投資人對股市表現不必過度悲觀」,第一金投信指出,目前世界銀行、IMF、OECD預期,2019至2020全球經濟成長力道只是趨緩不是衰退,主要經濟體沒有債務違約風險,股市短期或會因中美貿易戰升溫,或者其他非經濟因素干擾而劇烈震盪,但不會出現像2000、2008年的長期熊市。

​小心景氣緩美元反轉​

永豐證券投顧指出,美元沒有流動性問題,房貸資產品質持續改善,2019年不會有金融危機。在景氣走緩之下,物價壓力不致急遽上揚,也沒有停滯性通膨的問題。但確實要小心「景氣走緩、美元反轉」,景氣會逐年走弱,下半年歐洲央行(ECB)貨幣政策正常化下勢必升息,美元的強勢恐將反轉。

中美貿易戰持續烏雲罩頂,也引發全球景氣明顯下滑的擔憂。 (路透資料照片)
中美貿易戰持續烏雲罩頂,也引發全球景氣明顯下滑的擔憂。 (路透資料照片)

波動恐將形成常態化

凱基投信也認為,2019年將延續牛市,但「逆風漸增」。凱基投信總經理高子敬指出,在中美貿易紛爭延宕、全球經濟動能減緩及地緣政治風險仍高等因素下,波動將形成常態化,投資難度大幅提升。

建議債券配置要過半

高子敬表示,2019年投資除必須極重視資產配置,建議債券配置要過半,投資首重高品質,降低單方向風險資產曝險,進一步轉向高品質資產。永豐證券投顧則建議,明年上半年是中美貿易戰影響最大的期間,建議債優於股、保守因應,下半年再增加風險性資產的配置。

建議「選股優於選市」

高子敬說,明年全球股市將進入後景氣循環,預期上半年,受半導體調整庫存影響,股市將呈現「先低後高」,類股則是下游廠商優於上游。隨著庫存消化,加上美元轉弱,資金有望回流新興市場,仍看好台股下半年發展。建議台股投資人採「選股優於選市」方向操作,預估全年的指數區間在8000至1萬1000點之間。

凱基投信總經理高子敬指出,明年全球股市將進入後景氣循環,預期上半年,受半導體調整...
凱基投信總經理高子敬指出,明年全球股市將進入後景氣循環,預期上半年,受半導體調整庫存影響,股市將呈現「先低後高」,類股則是下游廠商優於上游。 (美聯社資料照片)

9200點適宜長線進場

「8500點不會跌破啦」,永豐證券投顧總經理朱敬瑜指出,由總經數據與經濟情勢研判,9200點以下進場的勝率有85%,同時9200點隱含5%的股息殖利率,無論是技術面選股或是價值型投資,9200點就是長線適宜進場價位。

新能源車是潛力產業

在選股策略上,永豐證券投顧台股研究資深專業經理楊達康說,中美貿易戰的威脅持續存在,可瞄準內需、移地生產的企業;最快在三年內就有車廠要停產燃油車,新能源車是最為明確長線有潛力的產業;傳統產業進入景氣高原,水泥、塑化、鋼鐵獲利有撐;電子業聚焦巨量傳輸及5G相關產業。

凱基開創基金經理人施政廷看好AI、5G高速運算、Data Center、電競等持...
凱基開創基金經理人施政廷看好AI、5G高速運算、Data Center、電競等持續成長的產業。 (路透資料照片)

看好AI、5G相關產業

凱基開創基金經理人施政廷看好AI、5G高速運算、Data Center、電競等持續成長的產業,傳產族群則青睞電動車及油輪產業。美國及中國大陸爭相發展AI、5G等關鍵技術,第一金投信也建議投資人可以AI、5G創新行業為配置核心。不過,2019年波動大,投資時機點恐難以掌握,建議以定時定額長期買進為主策略,搭配跌深大買的來回操作因應。

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