親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

最紅高報酬保單狂吸500億 但有4個雷不能踩!

2018-04-03 10:00:00聯合報 記者孫中英/台北報導

民眾選購投資型保單時,要注意投資型保單「不保本」,投資盈餘須自行負擔。 圖/中壽...
民眾選購投資型保單時,要注意投資型保單「不保本」,投資盈餘須自行負擔。 圖/中壽提供

保險市場,三不五時就會出現一些「明星級」商品。今年就有一種保單特別吸金,估計5家壽險公司只花5個月,就可能募集到將近500億元保費落袋。什麼保單如此狂吸保費?答案就是連結到「目標到期債券基金」的投資型保單。

中國人壽、南山、台灣人壽、法國巴黎及新光人壽都推出連結目標到期債券基金的保單。這種保單的特色包括:一、多數以外幣計價,美元、人民幣最多;二、因為是投資型保單,所以多設計成變額壽險或變額年金險;三、保費都採一筆躉繳支付,保單幾乎全是6年到期。

有壽險公司推出以美元計價的TDF(目標到期基金)保單,年化投報率標榜有4%以上。...
有壽險公司推出以美元計價的TDF(目標到期基金)保單,年化投報率標榜有4%以上。 記者孫中英/攝影

這樣形容完,你可能沒什麼感覺。部分壽險公司的公開說明或新聞稿中出現了以下字眼,「假設持有至到期日,以淨投資金額計算年化投報率有機會到4.8%」或「假設持有至投資標的運用期屆滿年化報酬率有5.99%」。不管是4.8%或5.99%,絕對讓投資人眼睛一亮,在低利率時代能有這種投報率,簡直大旱逢甘霖,先買再說。

再換個方式介紹這種商品,「目標到期基金」英文名稱是Target Date Fund,簡稱「TDF」,跟前陣子爭議頗大的「TRF (Target Redemption Forward,目標可贖回遠期契約)」,從英文簡稱看「只差一個單字」,這樣你也許更有感覺。

TDF和TRF終究不一樣,但兩者還是有一相同之處,就是都曾是「法人限定、散戶止步」的金融商品。但台灣人胃口偏偏也不一樣,就是愛買專屬法人投資的商品,雖有較高報酬率保證,但也得小心風險。在投入10幾萬或上百萬元之前,以下四件事記得先搞清楚。

一、預估的高報酬率 你必須先持有到期

TDF保單是連結目標到期型基金,而目標到期基金則是投資在6年左右滿期的一籃子債券。壽險業行銷TDF保單時,一大訴求重點是告訴投資人,甭管市場風大浪大,因為債券利率固定,只要你撐到6年滿期,在95%機率下,6年後,有可能拿到債券持有至到期的固定利率,例如前面講的4.8或5.99%(還要再扣除保單費用率,才是實際報酬)。

換句話說,若你沒撐到6年就提前出場,就無此報酬率

其實,金管會規定,保單保證保本,才能推估所謂的「IRR(內部報酬率,一般視作保單報酬率)」。不保本的投資型保單,應沒有推估IRR或報酬率的可能。壽險公司也很聰明,說法都是前述預估報酬,指的是「投資標的」的年化報酬率,非「保單」報酬率。所以投資人不要一看到預估報酬數字就昏頭,而忘了投資型保單根本就不保本這件事。

二、債券一違約 你就跟報酬率說拜拜

TDF保單會連結到「一籃子債券」。但要知道,投資債券會有信用風險,債券可能會被降評或「違約(default、債券發行者無法支付利息或本金)」,當債券一違約,投資人就拿不到預期報酬。如何觀察你買的TDF保單連結的債券違約風險高不高?壽險業者有2點建議,一是夠不夠分散,二是連結債券的配比,是國家主權債多,還是公司企業債多。

所謂分散,就是若一籃子債券的檔數越多(例如100檔),應該比只連結到50檔債券,違約機率低。

至於債券配比。台灣人壽指出,目標到期基金投資組合中的債券種類,粗分為國家主權債及公司債。一般來說,國家主權債的信用比較好、風險低,所以債券利率會比較低。但公司債因為公司行號的信用,大多沒有國家信用來的好,所以公司債的利率會比較高、違約風險也比較高。

另外,在6年投資過程中,若有公司債因為被降評,可能發生違約風險,基金經理人此時會考慮換債券操作。但因為公司債流動性多半不佳,若在市場拋售卻賣不掉,就會影響TDF的淨值和報酬率。

因此,若一張TDF保單所連結的債券配比,公司債檔數越多,就會標榜報酬率越高,但相對的,這些債券違約風險也比較高。目前5大公司的TDF保單中,「主權債/公司債」的占比都不一,有些保單主權債低到只有2成、公司債配比卻高達6成以上。台壽連結的目標到期基金,低風險的主權債占比6成甚至7成以上,應是市場最高。

三、保單還沒到期 已有債券到期

前面提到,TDF保單都設定是6年到期,弔詭的是,TDF保單連結的一籃子債券,卻不一定都是6年到期。實務上,基金經理人會儘量去找一些在6年前後到期的債券,但還是有些券會提早、有些則會較晚到期。基金經理人說,若保單是6年到期,但連結的部分債券標的,例如在第5年9個月就到期,這個短期空檔,若找不到其他券來補,也會影響到目標到期基金的淨值和報酬率。

四、提前贖回有費用

目前市售TDF保單,手續費有前收和後收型,若是後收型保單,客戶想在6年內提前解約出場,會有一筆解約費用,而提前解約要贖回標的,還會有一筆2%的標的贖回費用。因此,想提前出場的投資人,得先評估解約費連同標的贖回費用會否已超過投報率。不過,5家公司中,也有業者如台壽在保戶發生身故全殘時,會自行吸收2%的標的贖回費用。

TDF保單還是有一定優勢,才會在短期內,募集金額大爆表(南山、台壽的保費進帳都已破百億元,5家公司保費加總已接近450億元,還有保單在募集中)。這些好處包括,若TDF保單設計成「變額壽險」,代表保戶在投資之餘還有身故全殘保障,讓保障、投資可一兼二顧。另外,採美元和人民幣計價的TDF保單較多,可提供想做外幣資產配置的民眾,多元投資管道。

說穿了,5大壽險公司TDF保單能狂銷,還是因為台灣投資人實在彆太久。因為在連動債投資型保單後,市場就鮮少有投資型保單,能滿足台灣人特愛「固定利率報酬」的胃口。若真的沒有前述諸多風險,這種金融工具在年化後,還有4到5%的「高獲利」,誰人不愛?但是否真的天佑市場,讓風險降到最低,這種事誰也說不定。

延伸閱讀

美元保單熱銷 元月倍增

美元保單熱銷 元月倍增

買美元保單 抓緊七三法則

買美元保單 抓緊七三法則

李雪雯/這世界上只有兩種人會騙到你:(像)家人與專家的人!

李雪雯/這世界上只有兩種人會騙到你:(像)家人與專家的人!

專家教你保/美元保單兩優勢 助你存老本

專家教你保/美元保單兩優勢 助你存老本

分享給好友加入udn

相關新聞

華西街沒了蛇 還剩下哪些老店美味

2018-05-21

景氣差,不敢愛?520結婚大減 真正原因是…

2018-05-21

政府查得到!海外所得要報稅…境內外基金 課稅大不同

2018-05-21

多了這1個身分 納豆從小崇拜侯友宜 淫媒不敢找林韋君

2018-05-20

消防頻道轉數位 義消聽嘸「打火打到歸LP火」

2018-05-19

浮不起來、傘打不開 當兵最怕碰到「故障排除」

2018-05-18

爸媽必看! 全台生產、育兒津貼比一比

2018-05-16

用6個撲滿、幾個信封…他一年至少存16萬

2018-05-16

不甩頂新魏家、過河浮腳印 白沙屯媽進香團奇事多

2018-05-16

宣傳片拍成意外片 令人敬畏的警消鬼才導演

2018-05-16

我家住水庫邊 我家30年沒自來水

2018-05-15

瘦太多被「卡關」不准出國! 他漏了一個重要步驟

2018-05-15

最假仙、最苦命、最心酸的北市公車幹線 你也搭過?

2018-05-14

空拍機用途變變變 釣客玩家還想出這招

2018-05-14

一不小心就爆頭 想保命…看到大車閃遠點

2018-05-14

緝毒達人上街 5招帶鮮肉警察「轉大人」

2018-05-13

用路人小心了 檢舉達人這5招 去年為公庫賺破億

2018-05-12

省油妙招「攏係假」…油價一路飆 省錢不能錯

2018-05-11

開單反被誣告、執法被諷是狗…員警終於開吉了!

2018-05-10

拍照還在比YA? 7種常見動作都會被駭

2018-05-09

「敬告車手:我們分局扣打滿了」 波麗士創意標語 好威又好萌

2018-05-07

單親媽堅持推著腦麻兒路跑…「誰知明天或無常先到?」

2018-05-07

愛滋急性發病一周奪命! 尋芳客何苦賭命

2018-05-05

「貪生怕死」就別來讀... 哪校校訓這麼直白?

2018-05-05

台產西瓜名叫「黛安娜」 竟跟黛妃香消玉殞有關係

2018-05-04

陳抗變多帶來福利?警伙食費升級、偶爾能吃麥當勞

2018-05-04

無菸公園菸頭滿地?台灣很難管 日本卻有妙招

2018-05-02

母親節不傳Line貼圖 她們寫信謝謝嬸嬸和大伯

2018-05-01

台灣人買產險5特色 為何火險讓業務恨得牙癢癢?

2018-05-01

越跑肺越髒 空汙飆紅紫爆 為啥還拚命路跑?

2018-04-30

陽光女孩染毒變老婦 毒品裝時尚 攻陷年輕人

2018-04-29

法師明明有教…大學生跟拍「送肉粽」 全成啞巴

2018-04-29

爽吃牢飯太天真 監獄M型社會 一堆人「窮到沒褲」

2018-04-28

老去莒光樓?在地人私房景點 去過才算玩過金門!

2018-04-27

真奇廟!神明拿步槍、包公臉紅了、泡麵土地公 原來有苦衷

2018-04-27

四歲小孩未來都是人瑞!如何活在「超高齡世界」?

2018-04-27

遊客恥度無下限 全台最美小學水溝浮「黃金」...

2018-04-26

「媽媽教我生命課」 龍應台陪伴失智母 最後的不捨目送

2018-04-25

「跳錯邊就是死路」國道警察最怕這7種駕駛

2018-04-23

1999專線萬能 他打去問:我唱歌好聽嗎

2018-04-23

熱門文章

政壇愛哭的男人不只柯P! 他們也能三秒淚崩

2018-05-19

誰最愛告馬英九? 1條領帶都曾讓他被告

2018-05-15

護航「深澳」藉口多…民進黨把幹話當政績?

2018-05-18

自己人分裂就該敗?看馬英九當年怎麼打下陳水扁

2018-05-17

不甩頂新魏家、過河浮腳印 白沙屯媽進香團奇事多

2018-05-16

去他的「溫良恭儉讓」 碰上司法 馬英九瞬變死硬派

2018-05-16

史上最貴航母!6大黑科技 要遼寧號完敗30年?

2018-05-18

藍綠都不准去!海峽論壇何德何能 竟被小英封殺10年

2018-05-20

酸低薪 10大幹話王出列 第一名的是...

2018-05-15

李登輝擠掉宋楚瑜 這條路叫登輝路

2018-05-19

多了這1個身分 納豆從小崇拜侯友宜 淫媒不敢找林韋君

2018-05-20

小英「招兵」說…不只網友噓 扁也酸「三軍統帥」

2018-05-15

消防頻道轉數位 義消聽嘸「打火打到歸LP火」

2018-05-19

爸媽必看! 全台生產、育兒津貼比一比

2018-05-16

初選終於贏了! 丁守中練功24年只因這4人

2018-05-03

報稅地雷多 一個步驟沒注意 國稅局長中槍罰自己

2018-05-14

從遛鳥俠到好男人 哈利對那些人的恨沒變過

2018-05-19

解放軍出海個沒完!故意讓軍事迷追蹤…破解宣傳戰4部曲

2018-05-21

浮不起來、傘打不開 當兵最怕碰到「故障排除」

2018-05-18

當查理牽起親家母的手 哈利大婚5個值得留念的時刻

2018-05-21

政府查得到!海外所得要報稅…境內外基金 課稅大不同

2018-05-21

4700萬元讓火箭飛?他不到3年就讓白日夢成真

2018-05-17

景氣差,不敢愛?520結婚大減 真正原因是…

2018-05-21

最假仙、最苦命、最心酸的北市公車幹線 你也搭過?

2018-05-14

演習狀況不只1樁 當年飛彈險炸阿扁

2018-05-17

用6個撲滿、幾個信封…他一年至少存16萬

2018-05-16

比周美青還低調?侯友宜太座 「看過的人可以去買樂透」

2018-05-12

問到卡管 這個台大畢業的官員最敢講

2018-05-02

法師明明有教…大學生跟拍「送肉粽」 全成啞巴

2018-04-29

空拍機用途變變變 釣客玩家還想出這招

2018-05-14

不是科幻片!解放軍瘋狂藥物研究所 預寫遺囑以身試藥

2018-05-18

一不小心就爆頭 想保命…看到大車閃遠點

2018-05-14

「花媽」也整形過?12年前原始素顏照曝光

2018-05-17

10倍音速飛彈完勝各國空防!CNN解密俄國尖端武器

2018-05-10

宣傳片拍成意外片 令人敬畏的警消鬼才導演

2018-05-16

這裡埋百萬枚地雷、牙醫砸8千萬搶地 算盤是...

2018-05-15

民進黨道歉有3寶:狂跳針、喊誤解、把神明拖下水…

2018-05-13

生日刷卡優惠多 為何9月壽星不吃這套

2018-05-15

蔡政府「拔管」總動員 背後驚悚內幕可拍電影了

2018-05-04

瘦太多被「卡關」不准出國! 他漏了一個重要步驟

2018-05-15

商品推薦

留言